配资论坛 农产品 短期大豆供应市场压力较大 本周预计粕类盘面偏弱运行

　　油脂：配资论坛

　　棕榈油2月数据报告与彭博路透的预期相比，产量供给和出口需求都低于市场预期，显示出供需两弱的状态。3月棕榈油增产确定，四月继续增产。USDA 4月供需报告，美国大豆的平衡表变得更为宽松，而巴西大豆产量并未作出调整，全球大豆平衡表只是略有收紧，整体内容并没有带来太多亮点，后续市场的关注点将转向新季作物的播种和天气状况。近期原油上行，行情将对植物油脂因生物柴油关系产生带动效果，后续一段时间继续观察原油运行状况。总体来看，本周油脂盘面预计震荡偏弱，策略推荐做多09合约豆棕价差。后续重点关注：1、棕榈油产量情况；2、南美产量情况。

　　粕类：

　　大豆供给悲观情绪仍存， USDA 4月供需报告，大豆平衡表变得更为宽松，而巴西大豆产量并未作出调整，全球大豆平衡表只是略有收紧，整体内容并没有带来太多亮点。后续市场的关注点将转向新季作物的播种和天气状况。国内豆粕下游备货引起的国内提货需求上升或结束，后续需求将逐渐转弱。巴西大豆收割尾声，阿根廷大豆开始收割，短期大豆供应市场压力较大。本周预计粕类盘面偏弱运行，策略建议逢高做空。重点关注：1、南美产量；2、国内需求变化。

　　白糖：

　　印度和泰国的糖产量减少幅度没有达到预期。截至2023年3月31日，印度仍在开榨的糖厂数量为210家，比去年同期的187家增加了23家。糖产量达到了3020.2万吨，相比去年同期的3007.7万吨，增长了12.5万吨，增长率为0.42%。印度的食糖出口限制政策可能会放宽，这对原糖价格产生了一定的压力，导致原糖价格小幅下跌。然而，原油价格的大幅上涨对大宗商品的原糖起到了部分支撑作用。国内的产销数据也在陆续公布，产量同比增长，工业库存也有所增加。这些因素配合原糖价格的小幅回落，对国内糖价形成了部分压力。但是，配额外利润持续倒挂对国内价格提供了一定支撑，集团报价稳中有升，成交情况良好。贸易和终端市场虽然困薄，但价格上涨促使贸易补库。终端市场对价格上涨的接受度不高，但随着天气渐暖，市场需求有所恢复，采购情绪不佳，主要是按需采购。综上，国内榨季即将收尾，市场马上进入纯消费阶段，累库状态的压力会逐渐衰退，挺价心态会更加明显。市场的定价权力也会慢慢偏向加工糖定价。天气转暖也将带动下游需求增加。国内市场多空因素同在，预计短期内期货价格以震荡偏空为主。

　　棉花：

　　ICE 美棉在出口签约数据下滑、新季种植面积增加、天气有利于种植等因素的综合作用下价格下滑，并且根据成交量和持仓量的变化来看前期炒作资金有明显的减仓动作。因此内外棉价差方面，上周进口棉价格随 ICE 美棉期货价格回落。4 月 7 日新疆棉 3128B 与美棉 M1-1/8 到港价差为 617 元/吨，内外棉花价格倒挂已得到修复，进口棉的价格优势开始显现。供应方面，进口棉的到港量依然较多，持续累积库存，周环比增长 0.8%。国内棉花的商业库存仍然高于 2023 年同期水平。随着进入北半球棉花产区的播种季节，预计美国棉花的种植面积将增加 4.3%。需求方面，部分纺织市场的行情有所改善，一些纱厂特定纱支的订单数量增加，出货速度加快。然而，也有部分工厂出货缓慢，继续降低开机率，并对后市缺乏信心，因此原料采购保持谨慎。纺纱即期利润方面，上周棉价上涨而纱价稳定，导致全国环纺 C32s 的即期加工利润为-558.6 元/吨（加工费为 5000元/吨）。随着纺企低价原料逐渐被消化，实际纺纱亏损程度扩大。综上，在供需两端均呈现出一定利空信号的情况下，我们对短期内的棉花行情持震荡偏空观点。操作上，由于市场看空情绪尚未成气候，因此不建议投资者过早进场。

　　鸡蛋：

　　18日，鸡蛋主产区均价3.30元/斤，弱，主销区均价3.52元/斤，鸡蛋市场价格稳定偏弱，五一备货整体提振效果有限，期货方面，鸡蛋主力合约2409合约宽幅震荡为主，收盘价3799元/500千克，较上一日涨7，涨幅0.23%。盘面来看，连续下跌后，盘面估值相对偏低，续跌意愿减弱配资论坛，近日期价呈现小幅反弹当前蛋价低位盘整，部分冷库收购商低位入库，且产区有带涨情绪，市场走货小幅好转，短线蛋价或存小幅上涨预期，但当前市场需求并未见明显好转，蛋价上涨空间或有限。短期而言，鸡蛋05合约前期空单止盈观望。